1樓：上海相譽網路科技股份****
私募**由於不具備放貸資質，因此常會借道“明股實債“以股權投資加回購方式完成債權投資行為。
明股實債是指以股權名義進行投資，但其權利義務、交易實質均類似或實際上是一種債權債務關係。其與傳統單純股權或者債權投資的區別在於雖然形式上以股權的方式投資於標的公司，但實際上卻具有剛性兌付的保本約定。
基於對股權投資的權益性以及債權投資的穩定回報的追求，“明股實債”的投資模式作為一種創新投資業務被許多企業大量運用，其是投資方、融資方以及管理人各方利益訴求的集中體現。
首先，在“明股實債”的投資模式中，融資方一方面可以滿足自身融資需求，另一方面可以在賬目上擴大自身的股本金，不佔用授信額度。同時，此投資模式也可以有效降低資產負債比；其次，投資方一方面可以規避自身不存在放貸資質的法律規定，另一方面可以在較低風險前提下獲得相應收益；最後，資產管理公司（包括但不限於信託公司、券商資管計劃等）在“明股實債”投資模式中起到非常重要的通道作用，同時資產管理公司可以在這種交易模式中進一步擴大管理規模獲取相應的管理報酬。由此可知，“明股實債”的投資模式之所以可以實現，是各方利益訴求博弈的結果。
2樓：茗嶼兔兔
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什麼是明股實債？
3樓：專注教育二十年
明股實債也稱為：階段性股權讓渡，這並不是一個法律概念而是一個實踐中產生的概念。它是指資金以股權投資模式(增資或轉讓)進入目標公司，但附帶回購條款，約定一定期限後，目標公司關聯方或股東回購上述股權。
這種融資手段與單純的股權投資或債權投資的主要區別在於：投資方形式上通過股權的形式投資，但通過交易結構的設計使得投資主要依靠債權回款。本質上具有剛性兌付的保本特徵，系保本保收益的一種具體表現。
擴充套件資料
讓渡資產使用權收入同時滿足下列條件的，才能予以確認：
1．相關的經濟利益很可能流入企業
相關的經濟利益很可能流入企業，是指讓渡資產使用權收入金額收回的可能性大於不能收回的可能性。企業在確定讓渡資產使用權收入金額能否收回時，應當根據對方企業的信譽和生產經營情況、雙方就結算方式和期限等達成的合同或協議條款等因素，綜合進行判斷。
如果企業估計讓渡資產使用權收入金額收回的可能性不大，就不應確認收入。
2．收入的金額能夠可靠地計量
收入的金額能夠可靠地計量，是指讓渡資產使用權收入的金額能夠合理地估計。如果讓渡資產使用權收入的金額不能夠合理地估計，則不應確認收入。
4樓：楊子電影
明股實債是一種創新型的投資方式，按照字面意思理解即為“表面是股權投資，實質上是債權投資。”其與傳統的純粹股權投資或債券投資的區別在於這種投資方式雖然形式上是以股權的方式投資於被投資企業。
但本質上卻具有剛性兌付的保本約定。明股實債的投資方式已被私募**或信託公司廣泛運用於房地產投資領域。
實物債券一種具有標準格式實物券面的債券。在其券面上，一般印製了債券面額、債券利率、債券期限、債券發行人全稱、還本付息方式等到各種債券票面要素。可上市流通。
有時債券利率、債券期限等要素也可以通過公告向社會公佈，而不在債券券面上註明。
無記名國債就屬於這類債券，它以物權的形式記錄債權、面值等，不記名，不掛失，可上市流通，不可提前兌現。實物債券是一般意義上的債券，很多國家通過法律或者法規對實物債券的格式予以明確規定。
5樓：咦小可愛
1、“明股實債”一詞既非法律名詞，也不是專門的融資工具名稱，主要表達了融資模式內在的契約與雙方權利義務關係的邏輯，所藉以實現的具體融資工具形式並不唯一。名義上是入股，實際上是借債。估計是這公司基本面不是太好了，為了渡過困局，向他人提出入股的訴求，“明股實債”可能是提示入股的風險。
2、典型的明股實債類融資工具交易結構通常由委託**（認購）、投資入股、退出增信三個環節構成。
3、明股實債類融資工具並非監管政策所直接規定的品種或類別， 而是一系列資管產品投資協議形成的組合。相關監管檔案為該類產品的界定和風險識別提供了參考，對於金融機構投資方而言，涉及風險資本計量問題，對於融資方則涉及金融負債工具或權益工具的確認。
4、明股實債類融資工具由一系列契約締結合作多方的權利義務，其中資金方的權益保護很大程度上融合在合約條款中。市場沒有不承擔風險的回報，作為資產配置機構，應強化對此類融資工具的風險認知，為進一步的風險評估和定價博弈奠定基礎。
5、回購是明股實債類融資工具交易結構的核心，回購的標的是明股實債類融資工具中投資者持有的股權（或股權收益權）。如果底層專案在明股實債存續期之內經營失敗乃至破產清算，將導致回購標的不復存在，使回購方遠期回購期限屆至時回購不能。 故資金方須在決策環節審慎評估底層專案的可持續性，並約定不利情景下的替代方案。
明股實債類融資工具存在和發展的基礎在於其能夠滿足多方利益相關者的訴求，也具有一定的行業匹配特性，尤其在規模效益和社會效益較明顯的基礎設施建設和公用事業行業中得以廣泛運用。
6樓：51剪輯
作為創業者的你“明股實債”和“融資對賭協議”你瞭解過嗎？
7樓：韓琦
明股實債的意思就是用，比如說一個人借錢還不了了，但是他開有公司用他公司的股份抵給你表，這就是所說的明股實債。
8樓：二哈帶你看世界
明股實債作為一種債權融資工具，在投資方式上不同於純粹股權投資或債權投資，而是以股權方式投資於被投資企業，但以回購（投資本金的全額回購或加息回購）、第三方收購、對賭、定期分紅等形式獲得固定收益，與融資方約定投資本金遠期有效退出和約定利息/固定收益的剛性實現為要件的投資方式。本質上具有剛性兌付的保本特徵，系保本保收益的一種具體表現。
明股實債是怎麼一回事？具體怎麼一明股，怎麼一實債？
9樓：匿名使用者
明股實債是一種創新型的投資方式，按照字面意思理解即為“表面是股權投資，實質上是債權投資。”其與傳統的純粹股權投資或債券投資的區別在於這種投資方式雖然形式上是以股權的方式投資於被投資企業，但本質上卻具有剛性兌付的保本約定。明股實債的投資方式已被私募**或信託公司廣泛運用於房地產投資領域。
明股實債是指以股權名義進行投資，但其權利義務、交易實質均類似或實際上是一種債權債務關係。其與傳統單純股權或者債權投資的區別在於雖然形式上以股權的方式投資於標的公司，但實際上卻具有剛性兌付的保本約定。
基於對股權投資的權益性以及債權投資的穩定回報的追求，“明股實債”的投資模式作為一種創新投資業務被許多企業大量運用，其是投資方、融資方以及管理人各方利益訴求的集中體現。
首先，在“明股實債”的投資模式中，融資方一方面可以滿足自身融資需求，另一方面可以在賬目上擴大自身的股本金，不佔用授信額度。同時，此投資模式也可以有效降低資產負債比；其次，投資方一方面可以規避自身不存在放貸資質的法律規定，另一方面可以在較低風險前提下獲得相應收益；最後，資產管理公司（包括但不限於信託公司、券商資管計劃等）在“明股實債”投資模式中起到非常重要的通道作用，同時資產管理公司可以在這種交易模式中進一步擴大管理規模獲取相應的管理報酬。由此可知，“明股實債”的投資模式之所以可以實現，是各方利益訴求博弈的結果。
明股實債指什麼？
10樓：匿名使用者
明股實債是一種創新型的投資方式，按照字面意思理解即為“表面是股權投資，實質上是債權投資。”其與傳統的純粹股權投資或債券投資的區別在於這種投資方式雖然形式上是以股權的方式投資於被投資企業，但本質上卻具有剛性兌付的保本約定。明股實債的投資方式已被私募**或信託公司廣泛運用於房地產投資領域。
明股實債是指以股權名義進行投資，但其權利義務、交易實質均類似或實際上是一種債權債務關係。其與傳統單純股權或者債權投資的區別在於雖然形式上以股權的方式投資於標的公司，但實際上卻具有剛性兌付的保本約定。
基於對股權投資的權益性以及債權投資的穩定回報的追求，“明股實債”的投資模式作為一種創新投資業務被許多企業大量運用，其是投資方、融資方以及管理人各方利益訴求的集中體現。
首先，在“明股實債”的投資模式中，融資方一方面可以滿足自身融資需求，另一方面可以在賬目上擴大自身的股本金，不佔用授信額度。同時，此投資模式也可以有效降低資產負債比；其次，投資方一方面可以規避自身不存在放貸資質的法律規定，另一方面可以在較低風險前提下獲得相應收益；最後，資產管理公司（包括但不限於信託公司、券商資管計劃等）在“明股實債”投資模式中起到非常重要的通道作用，同時資產管理公司可以在這種交易模式中進一步擴大管理規模獲取相應的管理報酬。由此可知，“明股實債”的投資模式之所以可以實現，是各方利益訴求博弈的結果。
11樓：慕三宛問筠
明意上是入股，實際上是借債。估計是這公司基本面不是太好了，為了渡過困局，向他人提出入股的訴求，“明股實債”可能是提示入股的風險。
“明股實債”怎麼玩
12樓：諾言
新華信託採用股權投資+固定利息回款的模式投資了某房地產專案，遺憾的是，融資人因某些原因破產清算，申報債權過程中，破產管理人認為新華信託投入的資金屬於股權投資，不應當列入破產債權範圍，而新華信託認為“明股實債”還是債權，應當列入破產債權，遂起爭議訴至法院，目前一審法院認定新華信託投資權益屬於股權，不應認定為債權，支援了被告融資人的觀點。
“明股實債”是一個實操概念，而不是一個法律概念，並沒有任何法律法規對此作出解釋或規定。
個人認為，“明股實債”是指金融機構通過股權的形式投資於相關專案，但通過交易結構的設計使得投資仍主要依靠債權回款，而不依賴於股權回款。
“明股實債”是金融行業的一種常見投資模式，普遍適用於信託、資管、私募等金融機構投資，投資領域多數集中在房地產領域，從名稱上看，也知道業內普遍認為“明股實債”最終仍是債權融資，但如果法院生效判決認定“明股實債”為股權投資，則後續可能被其他法院借鑑，進而引導行業實操轉向，完全有可能顛覆房地產業務的一種主要操作模式，最重要的是，業內仍有大量“明股實債”專案正在存續，後續必然會有部分專案因發生風險而進入訴訟程式，一旦法院判例與這些專案的設立初衷背道而馳，則可能引發無法預估的嚴重後果，因此，本案引起廣泛關注不足為奇。
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