期權需要繳納保證金嗎

1樓：阿離

期權交易的賣方需要交納保證金，買方不需要繳納保證金，只需要交納權利金。期權的買方向賣方支付了一定數額的權利金後，在約定的期限內既可以行權**或賣出標的資產，也可以放棄行使權利，當買方選擇行權時，賣方必須履約。

由於期權盈虧的非線性特點，期權與期權之間、期權與**之間可以構造出非常豐富的組合，其中很多組合具有風險對衝功能，應當享受保證金豁免。採用期權保證金傳統模式的交易所，通常都設有一些可享***金豁免的固定組合。

2樓：匿名使用者

期權的賣方需要繳納保證金，買方繳納權利金呀

3樓：拓天速貸

期權買方最大的損失是權利金，所以只需要支付權利金即可，不用繳納保證金。

期權賣方需要繳納保證金，以保證其履約能力。

大商所期權交易實行交易保證金制度。單腿期權合約方面，期權賣方交易保證金的收取標準為：期權合約結算價×標的**合約交易單位+max[標的**合約交易保證金-期權虛值額的一半，標的**合約交易保證金的一半]。

針對期權交易不同的持倉組合，交易所繫統中也將支援組合保證金收取方式。待期權交易施行一段時間後，將根據市場運**況適時推出。

一、國際交易所情況

(一)單腿期權合約保證金收取方式

理論上，單一**期權保證金主要有兩種：傳統模式和delta模式，保證金標準均考慮單一合約的次日最大損失：一是平倉時需要支付的權利金;二是平倉時可能出現的虧損。具體來看：

一是大商所擬採用的傳統保證金收取模式，保證金=期權合約結算價×標的**合約交易單位+max[標的**合約交易保證金-1/2期權虛值額，1/2標的**合約交易保證金]。國際上，cboe長期採用傳統保證金模式，在引數設定上有所區別。傳統模式風險覆蓋程度較高。

二是delta模式。期權保證金=權利金+|delta|***保證金，期權保證金範圍在，保證金水平相對低於傳統模式，虛值期權下，由於delta值範圍在0至0.5之間，delta模式保證金相對更低。

每日結算後，delta的取值是隨著合約**變化不斷變動。

(二)期權組合保證金收取方式

對期權交易實施組合保證金優惠是目前國際市場的通行做法。cboe交易所對期權套利客戶共提供了10餘種組合保證金標準，較為主流的期權組合保證金系統是cme的span系統和occ的stans系統。

二、大商所保證金制度的設計原則

大商所期權保證金的設計分為兩個層面：

(一)單腿合約

從單腿合約保證金收取思路而言，採用傳統模式主要出於三點考慮：一是國內期權工具屬於新興產品，在發展初期實行傳統模式較為合理。二是設定較高的保證金水平，更有利於防範市場風險，確保新工具的安全執行。

三是傳統模式保證金計算較為簡單、結構合理、便於實現，為客戶管理風險，穩步參與期權交易提供了便利。

(二)組合保證金

大商所已對期權組合保證金收取方式進行了大量的研究和市場調研。在上市初期保證市場平穩執行的基礎上，隨著資料的積累，將適時、分步推出組合保證金優惠，以提高資金使用效率，促進期權市場功能的發揮。